Calculadora de dilución en una ronda: así queda tu cap table
Una ronda se negocia con cuatro números: lo que vale tu empresa antes (pre-money), lo que entra, el pool que se reserva para el equipo y lo que tienes tú hoy. De ahí sale todo lo demás, incluida la parte que no te enseñan en la primera reunión: cuánto de la dilución se come el pool. Mete tus datos y mira cómo quedas antes de firmar.
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Esta herramienta calcula con tus datos; no es asesoramiento fiscal ni financiero individual. El cap table definitivo depende del contrato de la ronda, del pacto de socios y de lo que ya esté inscrito en el Registro.
Cómo se calcula la dilución de tu cap table
La dilución no es una opinión: es una división. Con cuatro datos salen los porcentajes que vas a firmar y los euros que valen. El ejemplo es el de los campos de arriba.
El post-money
Pre-money más inversión. Ejemplo: 2.000.000 € más una ronda de 500.000 € dan 2.500.000 €. Todo se calcula sobre esa cifra.
El inversor
Su inversión entre el post-money. Ejemplo: 500.000 € entre 2.500.000 € son 20 puntos.
El pool
La reserva para empleados futuros. Ejemplo: un 10 % del post-money son 250.000 € que no pone el inversor.
Los fundadores
El porcentaje de antes por (100 menos inversor menos pool) entre 100. Ejemplo: 80 × (100 − 20 − 10) / 100 = 56 %.
Antes de la ronda
- Fundadores con el 80 % y otros socios con el 20 %.
- Tu 80 % sobre un pre-money de 2.000.000 € vale 1.600.000 €.
Después de la ronda
- Inversor 20 %, pool 10 % y un 70 % para los socios que ya estabais.
- Tu 56 % vale 1.400.000 €: 200.000 € menos en el papel.
Qué significa para ti
Mira siempre dos columnas: el porcentaje y los euros. Un 56 % de una empresa de 2.500.000 € puede ser mejor negocio que un 80 % de una de 1.000.000 €, y eso solo se ve poniendo las dos cifras juntas.
Antes de firmar, pregunta en qué momento entra el pool y quién lo soporta. Y si el inversor quiere un 25 % por 500.000 €, tu pre-money baja a 1.500.000 €: el porcentaje y el precio son la misma cosa vista desde dos sitios. Las dos respuestas viven en el pacto de socios, no en la hoja de términos.
La parte registral va por su lado: la ampliación se formaliza en escritura con las reglas del capital social de una SL, y el resultado es la foto económica que explicarás cada mes en el informe para tu inversor. Si hay I+D de por medio, mira también las deducciones fiscales para startups. Y para llevarlo con los números cuadrados, la gestoría con el ERP completo incluido empieza en 149 €/mes, sin licencias ni módulos aparte.
El error más caro: confundir pre y post
Aceptar un pre-money de 2.000.000 € es aceptar que tu empresa vale 2.500.000 € al día siguiente de la operación. Cuando alguien diga «vamos a cuatro y uno», pregunta si ese cuatro es pre o post antes de contestar.
Después de la ronda toca contarlo cada mes
El informe que tu inversor espera leer, con la plantilla de una página.
Lo que tienes que recordar
- El post-money es el que manda: pre-money más la inversión.
- El pool de opciones sale del bolsillo de los socios actuales, no del inversor.
- La dilución se lee en porcentaje y en euros, siempre a la vez.
Preguntas que nos hacen sobre la dilución
¿Qué diferencia hay entre pre-money y post-money?
El pre-money es lo que vale tu empresa antes de que entre el dinero y el post-money es ese valor más la inversión. Con un pre-money de 2.000.000 € y una ronda de 500.000 €, el post-money son 2.500.000 €, y todos los porcentajes se calculan sobre el post-money. Aceptar un pre-money de 2.000.000 € es aceptar que tu empresa vale 2.500.000 € al día siguiente de la ronda.
¿El pool de opciones diluye solo a los fundadores?
En esta calculadora el pool diluye a todos los socios actuales en la misma proporción, fundadores y socios previos incluidos. Es la convención habitual cuando el pool se crea sobre el post-money. Si en tu negociación se acuerda que el pool lo soportan solo los fundadores, el resultado cambia: pídelo por escrito antes de firmar.
¿Cuánto se diluyen los fundadores en una ronda?
Depende de tres cosas: el tamaño de la ronda respecto al pre-money, el pool que se reserve y el porcentaje que tengas hoy. No hay un número correcto ni una cifra oficial que se pueda aplicar a tu caso. Lo que sí puedes hacer es calcularlo con tus datos antes de sentarte a negociar, que es exactamente lo que hace esta calculadora.
¿Sirve si ya hice una ronda o si tengo un préstamo convertible?
No. Esta calculadora resuelve una sola ronda sobre un cap table simple. Si ya hay inversores previos con porcentajes distintos, si existen convertibles (SAFE, préstamo convertible) que se convierten en la misma operación o si hay cláusulas antidilución, hay que añadir esas capas una a una y el resultado de aquí se queda corto.
¿Esto sustituye a mi asesor?
No. Es aritmética con los datos que introduces tú, útil para entender la operación y para llegar a la reunión sabiendo qué números te van a enseñar. El cap table definitivo, la escritura de ampliación y el pacto de socios los revisa un asesor con el contrato delante.
Que la ronda y tus números no se lleven por caminos distintos
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